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2．小存小贷主要面向小微企业和个体经营者，提供小额存贷款等服务，优点是存款利率低，节约资金成本，缺点是增长速度缓慢，且同样需要较高的贷后风险管理能力。代表银行是浙江网商银行，客户群体主要是阿里巴巴、天猫及淘宝的商户，线下的小微经营者，三农用户，产品主要为20万元以下的存款产品和500万元以下的贷款产品。

责任编辑：张宁广东超九成上市公司前三季报喜 房地产等三大产业最赚钱■本报见习记者王晓悦目前，广东地区585家A股上市公司完成三季报披露工作，向市场交出一份亮眼的成绩单。据《证券日报》记者统计，前三季度，广东地区共有545家A股上市公司实现盈利，总占比超过93%。

2．部分小型民营银行可能面临退出或被收购风险目前民营银行的业务定位主要聚焦于小微企业、个人、“三农”等普惠金融领域，并各自找到一个独特的领域深入发展。同时，现在越来越多的传统银行也都开始重视并着力推进普惠金融业务的发展，普惠金融的发展成为不少传统银行更加重视的业务领域之一。民营银行有较强的业务创新模式、互联网平台等资源，但是缺乏较广泛的客户基础；而传统银行创新性可能较弱，但是客户基础强。除传统银行以外，小贷公司、农信社等金融机构也是民营银行实现普惠金融业务发展的重要竞争对手。

亚盘时段，现货黄金冲高回落，回吐大部分涨幅。金价现报1506.80美元/盎司，日内涨幅0.08%。国际贸易局势存在不确定性，土耳其对库尔德动武加剧了地缘局势担忧情绪，英国无协议脱欧风险依旧高企，美国经济数据进一步走弱，美联储纪要表达了对于美国经济衰退的隐忧，诸多因素叠加，短时间来看黄金仍偏向于上行。金价上行阻力留意1519.65美元一线，下方支撑留意1496.00美元一线。

2.1ROE主要由杠杆驱动重资产模式之下，ROE主要由杠杆驱动。重资产业务是推升杠杆的核心，美国证券行业自1975年佣金自由化之后，业务模式由轻资产模式转向重资产模式，权益乘数从1975年的7倍上升到2017年的16倍，使得美国证券行业维持了较高的ROE水平。其中2008年可作为一个分水岭，1975-2007年，行业平均ROE达到20%，权益乘数最高为2007年的38倍；2008年金融危机之后，美国政府出台《多德-弗兰克法案》（Dodd-Frank Act）限制衍生品市场并禁止商业银行开展自营业务，推动美国投行被动降杠杆，ROE出现显著下滑趋势，2017年行业平均杠杆为16倍，ROE为15%。

3.1杠杆水平远低于监管上限从目前上市券商杠杆水平来看，杠杆水平大概在3倍左右，远低于监管上限。证监会2016年6月出台《关于修改<证券公司风险控制指标管理办法>的决定》，取消了在2008年版本中“净资产/负债总额≥20%、净资本/净资产≥40%”的限制（按照这个规定，券商杠杆率的上限为6倍），统一执行“核心净资本/表内外资产总额≥8%”的规定，主要通过资本杠杆率而非净资产的杠杆率来对券商进行监管约束，具体杠杆上限被一定程度上模糊化。但结合监管层在文件发布时的表述“综合考虑流动性风险监管指标要求，财务杠杆率大体为6倍左右，与修订前办法的要求基本相当”，目前券商经营杠杆的上限大概为6倍。